3つの方法で適正株価を算出し、現在の株価と比べます
現在の株価、一株当たり利益、一株当たり純資産、業種平均の株価収益率(倍)、自己資本利益率を入れると、三つの方法で適正株価を計算して平均を出し、現在値より何%割安または割高かを表示する計算機です。現在の株価収益率と株価純資産倍率も一緒に出ます。正解を一つ出す道具ではなく、「この仮定ならこの値」をすばやく確かめ、仮定を変えながら幅を見るのに使います。
三つの式はそれぞれ別のものを見ます。収益倍率方式は一株当たり利益×業種平均倍率で、似た会社が利益の何倍で取引されているかをそのまま当てはめます。自己資本利益率を反映した資産価値は一株当たり純資産×(自己資本利益率÷10)で、要求収益率を10%に固定し、自己資本をそれ以上うまく運用していれば純資産より高く、下回れば低く評価します。グレアム数は√(22.5×一株当たり利益×一株当たり純資産)で、利益と資産を合わせて見る保守的な式です。利益や純資産が0なら、それを使う方式は「-」と表示され平均から外れます。平均適正価格と現在値の差を(平均−現在値)÷現在値×100で計算し、プラスなら割安、マイナスなら割高と表示します。最初に入っている見本の値(現在値50,000、利益5,000、純資産40,000、業種倍率12、自己資本利益率12.5%)なら収益倍率方式60,000、資産価値方式50,000、グレアム数約67,082、平均約59,027で「割安18.1%」となり、現在の株価収益率は10倍、株価純資産倍率は1.25倍です。
証券会社のアプリや開示サイトの企業情報の画面に出ています。直近四四半期の合計を使うことが多く、どの期間を基準にするかで結果が変わります。
同じ業種の上場企業の株価収益率の平均です。証券会社の資料や取引所の統計で確認でき、どの会社をまとめるかで値が変わるので、出典を決めて使ってください。
この計算機は売買の判断をしません。市場が減益を予想しているのかもしれず、入れた仮定が間違っているかもしれないので、結果は出発点としてだけ使ってください。
それぞれの式が見ているものが違うからです。利益中心、資本効率中心、その折衷がそれぞれ違う値を出し、その差が大きいこと自体がその会社の評価が難しいというサインでもあります。
適正株価は仮定から出た目安であり、投資の判断や勧誘ではありません。